宏觀環(huán)境：行業(yè)總體景氣高位震蕩下行，但中樞有望抬升，長(zhǎng)期走向集中和一體化 ： 1）需求端：化工品下游需求疲弱，我們認(rèn)為內(nèi)需（尤其是地產(chǎn)鏈條）下行壓力漸顯，但農(nóng)化、紡織等細(xì)分領(lǐng)域需求相對(duì)剛性；貿(mào)易摩擦對(duì)出口的負(fù)面影響逐步體現(xiàn)，但外需不確定性客觀上也加速電子化學(xué)品、新材料等化工品進(jìn)口替代進(jìn)程； 2）供給端：行業(yè)新增產(chǎn)能釋放趨緩（部分子行業(yè)未來(lái) 2-3 年幾無(wú)新增產(chǎn)能），且新建裝置難度持續(xù)提升；存量產(chǎn)能受環(huán)保約束，短期雖有力度上的邊際變化，但中長(zhǎng)期趨勢(shì)相對(duì)明確，分區(qū)域來(lái)看，山東、蘇北、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶等區(qū)域環(huán)保壓力較大，其中染料、農(nóng)藥、橡膠 助劑等子行業(yè)受影響較大； 3）前三季度化工行業(yè)增加值同比增長(zhǎng) 3.8% 2018-10-30 國(guó)家發(fā)改委 10 月 30 日公布的數(shù)據(jù)顯示，前三季度，化工行業(yè)增加值同比增長(zhǎng) 3.8%，增速同比持平。主要產(chǎn)品中，燒堿產(chǎn)量 2509 萬(wàn)噸，增長(zhǎng) 1.1%;純堿產(chǎn)量 1900 萬(wàn)噸，增長(zhǎng) 0.8%�；�肥產(chǎn)量 4214 萬(wàn)噸，下降 6.2%;其中，氮肥、磷肥分別下降 8.5%和 3.1%，鉀肥增長(zhǎng) 1.4%。農(nóng)藥產(chǎn)量 155 萬(wàn)噸，下降 13%。橡膠輪胎外胎產(chǎn)量 64742 萬(wàn)條，增長(zhǎng) 1.4%。 4）山東省第三批擬認(rèn)定化工園區(qū)和專(zhuān)業(yè)化工園區(qū) 山東省化工產(chǎn)業(yè)安全生產(chǎn)轉(zhuǎn)型升級(jí)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室于31日發(fā)布了《山東省第三批擬公布化工園區(qū)和專(zhuān)業(yè)化工園區(qū)名單》。第三批擬認(rèn)定的29 家化工園區(qū)和9家專(zhuān)業(yè)化工園區(qū)。 重點(diǎn)關(guān)注： 純堿：價(jià)格大幅上漲 據(jù)百川資訊，伴隨月末結(jié)算完成，新一輪訂單集中釋放，上周?chē)?guó)內(nèi)純堿價(jià)格上行，華東地區(qū)重質(zhì)/輕質(zhì)純堿分別周環(huán)比均上漲 100 元/噸。供給端河南金山 200 萬(wàn)噸裝置開(kāi)工 8 成左右，湖北雙環(huán) 110 萬(wàn)噸裝置自 10 月 26 日復(fù)工以來(lái)產(chǎn)能提升較慢，其余廠家均滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)行，后續(xù)江蘇華昌、徐州豐成合計(jì) 120 萬(wàn)噸產(chǎn)能將于 11 月初檢修 1 周左右。目前純堿市場(chǎng)貨源供應(yīng)緊張，下游庫(kù)存普遍較低，基本以按需采購(gòu)為主。 化肥：本周化肥價(jià)格多高位盤(pán)整，冬儲(chǔ)政策尚不明朗，且距離用肥期時(shí)間較遠(yuǎn)，經(jīng)銷(xiāo)商處于持幣觀望狀態(tài)。上周尿素受各地環(huán)保限產(chǎn)影響 開(kāi)工率略有下滑，報(bào)價(jià)止跌反彈，但下游觀望情緒較濃厚。11 月 9 日，磷復(fù)肥會(huì)議將于寧波召開(kāi)，或?qū)Χ瑑?chǔ)政策及定價(jià)做出指導(dǎo)，預(yù)計(jì)本次會(huì)議過(guò)后化肥價(jià)格會(huì)小幅上漲。建議關(guān)注煤頭尿素龍頭華魯恒升、魯西化工，磷復(fù)肥龍頭新洋豐。 玻璃：現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)格局，市場(chǎng)出庫(kù)情況一般，市場(chǎng)信心不佳。上周玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存繼續(xù)增加，總庫(kù)存依然處于高位，廠商銷(xiāo)售主要以去庫(kù)存為主，周末以來(lái)出庫(kù)量較多，華北地區(qū)有部分廠商為增加出庫(kù)實(shí)行價(jià)格優(yōu)惠，沙河地區(qū)低價(jià)玻璃對(duì)華東、華中市場(chǎng)沖擊較大，因此報(bào)價(jià)也出現(xiàn)下跌。北方地區(qū)天氣轉(zhuǎn)冷，部分生產(chǎn)企業(yè)為增加出庫(kù)回籠資金，繼續(xù)下調(diào)玻璃價(jià)格，市場(chǎng)交投正常；南方地區(qū)玻璃庫(kù)存環(huán)比有所增加，主要受近期生產(chǎn)線點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)較多，加上北方低價(jià)玻璃南下沖擊市場(chǎng)，部分廠家報(bào)價(jià)有所松動(dòng)，市場(chǎng)悲觀情緒濃厚，短期來(lái)看玻璃預(yù)計(jì)將延續(xù)區(qū)間波動(dòng)為主。 行業(yè)要點(diǎn)： 第二批中央生態(tài)環(huán)保督察“回頭看”將啟動(dòng)。根據(jù)要求，“回頭看”將始終堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向： 重點(diǎn)督察經(jīng)黨中央、國(guó)務(wù)院審核的第一輪中央環(huán)境保護(hù)督察整改方案落實(shí)情況; 重點(diǎn)盯住督察整改不力，甚至表面整改、假裝整改、敷衍整改，以及“一刀切”等生態(tài)環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域不作為、濫作為的問(wèn)題; 重點(diǎn)檢查列入督察整改方案的重大生態(tài)環(huán)境問(wèn)題及其查處、整治情況; 重點(diǎn)督辦人民群眾身邊生態(tài)環(huán)境問(wèn)題整治情況; 重點(diǎn)督察地方落實(shí)生態(tài)環(huán)境保護(hù)黨政同責(zé)、一崗雙責(zé)，嚴(yán)肅責(zé)任追究情況。 同時(shí)，針對(duì)污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn) 7 大標(biāo)志性戰(zhàn)役和其他重點(diǎn)領(lǐng)域，結(jié)合被督察省份具體情況，每個(gè)省份同步統(tǒng)籌安排 1 個(gè)生態(tài)環(huán)境保護(hù)專(zhuān)項(xiàng)督察，采取統(tǒng)一實(shí)施督察、統(tǒng)一報(bào)告反饋、分別移交移送的方式，進(jìn)一步壓實(shí)責(zé)任，倒逼落實(shí)，為打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)提供強(qiáng)大助力。 中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察“回頭看”進(jìn)駐期間，各督察組將分別設(shè)立聯(lián)系電話和郵政信箱，受理被督察省份生態(tài)環(huán)境保護(hù)方面的來(lái)信來(lái)電舉報(bào)。
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